2018年上半年，北辰實(shí)業(yè)（股票代碼：601588.SH）在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中交出了一份亮點(diǎn)頻出的中期成績(jī)單。公司圍繞“地產(chǎn)開(kāi)發(fā)+投資物業(yè)+會(huì)展服務(wù)”三大主業(yè)協(xié)同發(fā)力，不僅實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的穩(wěn)健增長(zhǎng)，更在戰(zhàn)略布局、運(yùn)營(yíng)效率和品牌影響力上展現(xiàn)出諸多值得關(guān)注的閃光點(diǎn)。

一、地產(chǎn)開(kāi)發(fā)：銷(xiāo)售提速，土儲(chǔ)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

2018年上半年，北辰實(shí)業(yè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)積極。公司緊抓重點(diǎn)城市推盤(pán)節(jié)奏，實(shí)現(xiàn)簽約金額與回款速度的雙提升。其中，位于北京、長(zhǎng)沙、武漢等核心城市的項(xiàng)目貢獻(xiàn)了主要銷(xiāo)售增量。值得注意的是，公司在上半年加快了去化速度，尤其是針對(duì)部分庫(kù)存壓力較大的商辦和住宅產(chǎn)品，通過(guò)靈活的營(yíng)銷(xiāo)策略實(shí)現(xiàn)了較快去化。

在土地儲(chǔ)備方面，北辰實(shí)業(yè)并未盲目擴(kuò)張，而是聚焦京津冀、中部城市群及成渝等具有人口和產(chǎn)業(yè)支撐的區(qū)域，以合理成本補(bǔ)充了多宗優(yōu)質(zhì)地塊。這種“以銷(xiāo)定投、精準(zhǔn)補(bǔ)倉(cāng)”的策略，為后續(xù)開(kāi)發(fā)奠定了良好基礎(chǔ)，也在源頭上控制了拿地風(fēng)險(xiǎn)。

二、投資物業(yè)：持有型物業(yè)量質(zhì)齊升，租金收入穩(wěn)步增長(zhǎng)

作為北辰實(shí)業(yè)的重要利潤(rùn)穩(wěn)定器，投資物業(yè)板塊在2018中期繼續(xù)發(fā)揮“壓艙石”作用。公司旗下持有型物業(yè)主要集中在亞奧商圈及核心商務(wù)區(qū)，包括寫(xiě)字樓、公寓、商業(yè)等。上半年，隨著北京市寫(xiě)字樓市場(chǎng)整體回暖，北辰實(shí)業(yè)旗下甲級(jí)寫(xiě)字樓出租率保持高位，租金水平穩(wěn)中有升。

公司致力于提升物業(yè)服務(wù)品質(zhì)和租戶(hù)結(jié)構(gòu)，引入了一批金融、科技、專(zhuān)業(yè)服務(wù)類(lèi)優(yōu)質(zhì)租戶(hù)，增強(qiáng)了物業(yè)的抗周期能力。部分存量物業(yè)的改造升級(jí)也已啟動(dòng)，旨在通過(guò)硬件煥新和業(yè)態(tài)調(diào)整釋放更大的資產(chǎn)價(jià)值。

三、會(huì)展服務(wù)：品牌影響力擴(kuò)大，輕資產(chǎn)拓展初顯成效

北辰實(shí)業(yè)旗下會(huì)展業(yè)務(wù)以國(guó)家會(huì)議中心為核心載體，2018年上半年持續(xù)受益于大型國(guó)際會(huì)議、展覽及活動(dòng)的舉辦。除了承接傳統(tǒng)的高規(guī)格政務(wù)、商務(wù)會(huì)議外，公司積極拓展市場(chǎng)化展會(huì)項(xiàng)目，會(huì)展場(chǎng)地使用率維持高位，配套餐飲、廣告、搭建等增值服務(wù)收入也有明顯增長(zhǎng)。

尤其值得關(guān)注的是，北辰實(shí)業(yè)在會(huì)展領(lǐng)域的輕資產(chǎn)輸出戰(zhàn)略在上半年取得初步進(jìn)展。通過(guò)與地方政府和第三方機(jī)構(gòu)合作，公司開(kāi)始嘗試品牌管理輸出和顧問(wèn)咨詢(xún)服務(wù)，這將有助于突破場(chǎng)地資源的物理限制，在未來(lái)形成新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

四、財(cái)務(wù)穩(wěn)健與協(xié)同效應(yīng)，構(gòu)筑發(fā)展安全墊

從財(cái)務(wù)表現(xiàn)看，北辰實(shí)業(yè)2018中期資產(chǎn)負(fù)債率保持行業(yè)合理水平，融資渠道暢通，綜合融資成本較低。公司充分利用A+H股雙平臺(tái)，通過(guò)多元融資工具優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，為業(yè)務(wù)發(fā)展提供了充足的資金保障。

與此各業(yè)務(wù)板塊之間的協(xié)同效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)：地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為投資物業(yè)提供優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目來(lái)源，投資物業(yè)為會(huì)展服務(wù)提供客流與配套支持，會(huì)展服務(wù)則提升了整體品牌溢價(jià)和區(qū)域活力。這種“開(kāi)發(fā)+持有+服務(wù)”的模式，讓北辰實(shí)業(yè)在行業(yè)調(diào)控常態(tài)化背景下，具備了更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

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2018年中期，北辰實(shí)業(yè)沒(méi)有追求激進(jìn)擴(kuò)張，而是在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，著力提質(zhì)增效、盤(pán)活存量、拓展輕資產(chǎn)，展現(xiàn)出一家老牌國(guó)企的戰(zhàn)略定力與轉(zhuǎn)型活力。隨著重點(diǎn)項(xiàng)目的陸續(xù)入市和會(huì)展品牌的持續(xù)輸出，北辰實(shí)業(yè)有望在全年實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展，為股東和投資者創(chuàng)造穩(wěn)定回報(bào)。